伦敦混乱回归后镍市场陷入混乱

伦敦3 月 16 日(路透社)——伦敦金属交易所曾希望在经历了一周的停滞之后,于周三重新启动全球镍市场。

由于技术故障,这家世界上最古老的金属交易所在开盘后一分钟内被迫停止其电子系统的交易,而在下午恢复交易时,交易量很少。

混乱的重新开放给 LME 带来了更大的压力,在上周价格飙升导致一些交易员面临数十亿美元的损失后,LME 已经因暂停市场而受到批评。

LME 镍价被用作金属最终用户和生产商之间交易的参考,无序的市场恢复让一些交易商质疑参与者是否会寻找替代场所。

“这对市场及其所有参与者来说都很困难,”美国银行大宗商品研究主管迈克尔威德默说。

“如果你以 LME 合约定价但没有参考价格,如果你以 LME 价格购买原材料,如果你必须管理现金流——这很困难,”他说。

格林威治标准时间 1625 日,LME 的三个月期镍合约仅成交 249 手,即 1,494 吨,有望成为 2006 年 11 月以来最慢的一天。

消息人士称,在中国青山控股集团购买大量镍后,LME 镍市场在一天后暂停,推动金属在几个小时内上涨 50% 以上,达到每吨 100,000 美元以上的创纪录水平。

为防止周三恢复交易时价格出现剧烈波动,LME 在调整后的收盘价 47,986 美元上方或下方设置了 5% 的限制,但技术问题允许一些交易在 45,590 美元的下限下方进行。

该交易所表示,在 LMEselect 系统上以低限执行的交易将保持不变,但任何低于此限的交易都将被取消。

“真是一团糟。令人尴尬;甚至没有开始描述它,”一位金属交易员说。“人们将开始考虑离开 LME。”

动荡迫使 LME 将其镍交易限制扩大至 8%,并补充说它可能会根据市场情况进一步调整对镍和其他金属的限制。

甚至在乌克兰冲突进一步推高价格并引发上周的混乱之前,用于制造不锈钢并且是电动汽车电池关键材料的镍的价格一直在稳步上涨。

俄罗斯约占全球镍产量的 10%,贸易商担心供应可能会受到西方对莫斯科制裁的限制。

在周三伦敦金属交易所的官方喊价时段,在伦敦的一个交易环中以手势进行,价格也触及下限,但电子交易在格林威治标准时间 1400 恢复时。

“人们正在等待对 LME 价格感到满意,”经纪人 Sucden Financial 的 Robert Montefusco 表示。“在这种情况发生之前,很难看到大量流动性重新进入市场。”

上周上海期货交易所的镍交易暂停了一天,但此后在 LME 合约停止交易的情况下继续交易。周三,上海的镍价为每吨 235,200 元人民币,约合 37,000 美元。

消息人士称,当天早些时候,LME 系统中有大量镍报价,因为交易商预计价格将跌至上海的水平,尤其是考虑到近期青山的发展情况。

青山本周表示,它与多家银行达成了一项停顿协议,这引发了人们对其将不再需要立即购买金属以弥补其对价格下跌的押注的预期。

官方支持的《上海证券报》周三报道,青山已与两家公司达成协议,将其镍换成更纯净的金属形式,以平仓其在 LME 的大量头寸,从而强化了看跌情绪。

盛宝银行分析师 Ole Hansen 表示:“LME 镍是独立的,与世界其他地区完全脱节。”“就目前而言,假设上海镍是全球市场,因为至少它在交易。”

LME 本周对包括铜和铝在内的所有其他主要金属设置了 15% 的交易限制,这是其 145 年历史上首次对直接合约设置限制。

“最大的问题是,为什么 LME 将 15% 的镍限制在其他金属上时,却设置了 5% 的限制。如果他们不理会这一点,它可能会在上海附近下跌,”Kingdom Futures 的马尔科姆弗里曼说。

除了历史上第二次暂停镍交易外,LME 还在 3 月 8 日取消了所有交易,并延长了那些有义务根据其合约交付实物金属的人的最后期限。

LME 是世界上历史最悠久、规模最大的工业金属市场,由香港交易及结算所有限公司所有。

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